La JP Morgan Healthcare Conference, tenutasi a San Francisco, California, dal 12 al 15 gennaio 2026, ha visto un tema di investimento chiave incentrato sulla creazione di valore attraverso la definizione delle priorità di pipeline interne e accordi di licenza da miliardi di dollari, piuttosto che i tipici annunci di grandi fusioni e acquisizioni (M&A) biofarmaceutiche.
I tassi di interesse più bassi e la deregolamentazione dell’era Trump hanno dato slancio alle grandi fusioni e acquisizioni biofarmaceutiche nel 2025, con una minore incertezza sull’impatto delle politiche tariffarie di Trump nella seconda metà del 2025 che ha ulteriormente rafforzato i mercati dei capitali. Ciò ha sostenuto un sentiment positivo per le attività di fusione e acquisizione per il 2026, come recentemente riportato da GlobalData Tendenze M&A nel settore farmaceutico – quarto trimestre 2025 Il rapporto ha rivelato un aumento del 59,3% del valore totale delle operazioni di M&A nel quarto trimestre del 2025 rispetto al terzo trimestre del 2025, per un totale di 80,2 miliardi di dollari. Inoltre, secondo il recente GlobalData Tendenze degli investimenti in capitale di rischio nel settore farmaceutico – quarto trimestre 2025 rapporto, è stata mostrata una ripresa nei finanziamenti di venture biotech con un aumento del 35% nel quarto trimestre del 2025 rispetto al terzo trimestre del 2025 per un valore totale dell’operazione di 5 miliardi di dollari.
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Inoltre, i mercati pubblici stanno mostrando i primi segnali di riapertura, dove nel quarto trimestre del 2025 si è registrato un aumento del 157% del volume delle operazioni IPO rispetto al quarto trimestre del 2024, secondo il database delle offerte del Pharma Intelligence Center di GlobalData. Aktis Oncology è stata la prima IPO biofarmaceutica completata nel 2026, raccogliendo circa 365 milioni di dollari. Anche Eikon Therapeutics e Veradermics prevedono di quotarsi in borsa nel 2026 con le IPO annunciate questo mese.
Prima della JP Morgan Healthcare Conference 2026, erano emerse voci secondo cui Merck & Co avrebbe acquisito Revolution Medicines per 32 miliardi di dollari e Eli Lilly avrebbe acquisito Abivax per 15 miliardi di euro (17,5 miliardi di dollari), sebbene non siano state confermate alla conferenza. L’amministratore delegato di Merck & Co, Robert Davis, ha commentato durante la presentazione dell’azienda che è aperta ad accordi di “multi decine di miliardi di dollari”, evidenziando un interesse per la conclusione di accordi biofarmaceutici su larga scala.
AbbVie ha aperto la conferenza con l’annuncio del suo accordo di licenza per lo sviluppo, la produzione e la commercializzazione del farmaco anticorpale bispecifico di Fase II della biotecnologia cinese RemeGen, RC148, per il trattamento dei tumori solidi avanzati, per un valore di 5,6 miliardi di dollari. Nel frattempo, Novartis ha firmato un accordo di licenza per la concessione di licenza e collaborazione a livello mondiale con la società cinese SciNeuro Pharmaceuticals del valore di oltre 1,6 miliardi di dollari per i candidati farmaci anticorpali anti-amiloide-beta de novo di SciNeuro per il trattamento del morbo di Alzheimer. Novartis ha inoltre stipulato un accordo di licenza mondiale per 50 milioni di dollari con la biotech cinese Zonsen PepLib Biotech, in cambio dei diritti globali su una terapia con radioligandi basata su peptidi per indicazioni oncologiche.
La Cina ha la capacità di condurre studi clinici più rapidi ed economicamente vantaggiosi e quindi è una fonte di farmaci innovativi, in particolare in oncologia. Ciò ha contribuito a una crescita delle aziende biofarmaceutiche occidentali che concedono in licenza farmaci innovativi da sviluppatori cinesi negli ultimi cinque anni. Nel 2025, secondo il database delle offerte del Pharma Intelligence Center di GlobalData, nel 2025, gli accordi di licenza che hanno coinvolto le aziende biofarmaceutiche statunitensi che concedono in licenza un farmaco innovativo dalla Cina hanno raggiunto quasi il 50%, con questa tendenza destinata a continuare nel 2026. Gli esperti del settore presenti alla conferenza hanno espresso la necessità che gli Stati Uniti investano in ricerca e sviluppo e promuovano un ambiente politico favorevole all’innovazione biofarmaceutica per evitare di perdere la propria posizione dominante sul mercato a favore della Cina.
L’industria biofarmaceutica è entrata nel 2026 con rinnovato ottimismo per gli accordi, con gli operatori del settore che hanno espresso una preferenza verso accordi più selettivi durante la JP Morgan Healthcare Conference 2026. Tuttavia, rimane la capacità per grandi fusioni e acquisizioni poiché le aziende farmaceutiche cercano di mitigare le perdite di ricavi derivanti dalle imminenti scadenze dei brevetti, guidando la domanda di asset aziendali in fase avanzata e privi di rischio. Si prevede che nel 2026 continuerà un forte interesse per lo sviluppo di farmaci per l’oncologia, le malattie cardiovascolari e metaboliche, come l’obesità e il diabete, oltre a modalità come i coniugati farmaco-anticorpo (ADC), i radiofarmaci e gli anticorpi multispecifici.
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