Il capitale di rischio può essere uno spazio misterioso per gli outsider. Scoprire il proprio percorso nel settore o provare a decodificare il percorso verso la raccolta fondi come fondatore può spesso sembrare impegnativo. Senza un livello base di familiarità, comprendere l’intricata rete di relazioni, norme e pratiche che fa funzionare la VC può sembrare quasi impossibile.
Ciò che può rendere tutto questo ancora più difficile è fare i conti con alcuni dei linguaggi utilizzati nell’ecosistema del venture capital. Anche per coloro che hanno una certa familiarità con il settore, il frasario VC è in continua evoluzione ed è facile essere colti di sorpresa quando senti persone del settore infilare casualmente nuovi slogan che non hai mai sentito prima.
Con questo in mente, ho messo insieme una piccola guida tascabile di cinque termini del settore, alcuni nuovi, altri meno nuovi, per aiutarti a sentirti un po’ più sicuro nel “parlare VC”.
1. Segnali: Al di là dei parametri tangibili del progresso della startup come le entrate o il numero di clienti, i “segnali” sono indicatori più sottili che i VC utilizzano per decidere quali startup sostenere.
Lungi dall’essere una scienza esatta, questi sono segnali simili a briciole di pane che suggeriscono che un’azienda ha un potenziale reale, cose come avere membri del team fondatore che hanno precedentemente lavorato per altre startup ad alta crescita o ricevere supporto da un rinomato acceleratore di startup. (Questo elenco non è esaustivo, ovviamente, poiché ci sono molti altri segnali che si possono considerare.) Nessuno di questi fattori garantisce il successo, ma agiscono come scorciatoie per gli investitori con poco tempo per decidere rapidamente quali startup esaminare più a fondo. Per i fondatori, comprendere ed emettere questi segnali può fare la differenza tra perdersi in un mare di proposte e distinguersi in un mercato affollato. Per i VC, è importante essere consapevoli dei giusti segnali correlati al successo del fondatore e resistere alla tentazione di fare affidamento su segnali di vanità che potrebbero sembrare buoni in superficie ma avere poca influenza sulle prestazioni future dell’azienda.
2. Corrispondenza dei modelli: Sulla base di questi segnali, i VC devono infine esprimere un giudizio se una startup sia meritevole o meno di investimento (e, ancor prima, se prendersi il tempo o meno per valutarla come potenziale investimento). È qui che entra in gioco il pattern match. In sostanza, l’idea è semplice: gli investitori utilizzano l’esperienza precedente per guidare il loro processo decisionale.
Ad esempio, quando valutano un potenziale investimento, potrebbero essere attratti dai fondatori che hanno lavorato o studiato presso le stesse istituzioni dei precedenti fondatori di successo nel loro portafoglio. Oltre a ciò, i VC spesso si affidano alla propria esperienza e alla propria rete all’interno del mercato di riferimento di una startup per valutarne le probabilità di successo.
Sebbene non ci sia nulla di rivoluzionario in questa idea, è facile vedere come fare affidamento su giudizi soggettivi e informali possa creare le condizioni affinché vari pregiudizi cognitivi si manifestino. Un investitore esperto e qualificato romperà regolarmente i suoi consueti schemi decisionali e si appoggerà a scommesse contrarie.
3. Fossato: Quindi, hai creato un team di punta e costruito un ottimo prodotto. Ma cosa impedisce alla prossima attività di replicare esattamente quello che stai facendo? È qui che entrano in gioco i “fossati”.
Si tratta degli scudi integrati di un’azienda, i vantaggi competitivi che rendono i prodotti difficili da replicare e consentono alle startup di rimanere un passo avanti rispetto ai concorrenti nel tempo. Con i progressi nell’intelligenza artificiale e negli strumenti senza codice che rendono più semplice che mai per gli sviluppatori creare “bolt-on” o addirittura clonare nuovi prodotti, i fondatori della tecnologia devono trovare modi per mantenere ciò che li rende unici.
Per gli investitori, essere in grado di vedere questa difendibilità è fondamentale. Che si tratti di promuovere comunità che incoraggiano gli utenti a continuare a tornare (si pensi alla piattaforma social competitiva di Strava) o di sfruttare dati proprietari per costruire qualcosa di unico (si pensi alla campagna Wrapped di Spotify), i fossati sono ciò che rende una startup sostenibile nel tempo di fronte alla pressione competitiva.
4. Purosangue: Potresti avere familiarità con il termine “unicorno”, usato per riferirsi a startup che hanno raggiunto una valutazione di 1 miliardo di dollari. Questo semplice segnale di elevato potenziale di crescita è spesso considerato il Santo Graal per fondatori e VC. Sulla stessa linea, Saul Klein, peso massimo della tecnologia e co-fondatore di Phoenix Court, ha recentemente coniato il termine “purosangue” come un nuovo modo per valutare il potenziale delle startup.
Invece di considerare la valutazione, il termine “purosangue” si riferisce a qualsiasi azienda con un fatturato annuo pari o superiore a 100 milioni di dollari. A suo avviso, concentrarsi sui ricavi è un indicatore più forte di successo e incoraggerà più politici e grandi investitori a sostenere coloro che operano nell’“economia dell’innovazione”.
5. Colt: Accanto ai purosangue, Klein ha coniato il termine “colt” per riferirsi ad aziende con un fatturato annuo compreso tra 25 e 100 milioni di dollari.
Anche se queste aziende potrebbero non avere gli stessi impressionanti track record delle loro controparti purosangue, l’idea è simile. I ricavi elevati sostenuti nel tempo suggeriscono una forte base di clienti e un adattamento del prodotto al mercato, entrambi essenziali per la crescita e segnalano un elevato potenziale agli investitori.
Per riassumereil percorso migliore per imparare il gergo VC, come con qualsiasi nuova lingua, è attraverso l’immersione. Se vuoi veramente comprendere l’ecosistema e i suoi ritmi, devi imparare da altri che parlano fluentemente la lingua. Ciò potrebbe significare partecipare a eventi di networking organizzati per i nuovi arrivati nel settore, costruire e mantenere rapporti con contatti che hanno già esperienza nel VC, seguire un corso di formazione online per principianti o iscriversi a podcast o newsletter del settore.
Per quanto scoraggiante possa sembrare all’inizio, esporsi a questo linguaggio il più spesso possibile è il modo più rapido per mettersi al passo con i tempi e, una volta che sarai abile nel parlarlo, il tuo arco di sviluppo sarà pronto per una crescita esponenziale. In poco tempo, non parlerai solo la lingua, darai forma alla conversazione.
