Di Abigail Marie P. Yraola, Vice capo della ricerca
Il commercio di beni nelle Filippine disavanzo si è ridotto al minimo di quattro anni nel 2025, poiché le esportazioni sono aumentate a doppia cifra e la crescita delle importazioni è rimasta contenuta, ha riferito martedì l’Autorità statistica filippina (PSA).
Gli analisti hanno affermato che la riduzione del deficit commerciale potrebbe aver contribuito a fornire un modesto impulso alla crescita del prodotto interno lordo (PIL) nel 2025.
I dati preliminari del PSA hanno mostrato che il deficit commerciale del paese è diminuito del 9,5% su base annua raggiungendo i 49,17 miliardi di dollari nel 2025, inferiore al divario di 54,33 miliardi di dollari dell’anno precedente.
Questo è stato il divario commerciale più piccolo in quattro anni o dal Deficit di 42,19 miliardi di dollari nel 2021.
Lo scorso anno le esportazioni di merci sono cresciute del 15,2% arrivando a 84,41 miliardi di dollari, meglio della proiezione del governo di un calo del 2%. L’aumento delle esportazioni ha rappresentato un’inversione di tendenza rispetto alla contrazione dello 0,5% delle esportazioni nel 2024.
Nel frattempo, le importazioni sono cresciute del 4,7% su base annua raggiungendo i 133,57 miliardi di dollari nel 2025, più velocemente della crescita del 3,5% prevista dal governo per l’anno. Questo è stato anche più veloce del guadagno dell’1,1% nel 2024.
Il deficit commerciale nel 2025 si è ridotto di anno in anno a causa dell’andamento delle esportazioni migliore del previsto e della scarsa propensione per le importazioni, ha affermato in una e-mail Marco Antonio C. Agonia, economista dell’Università dell’Asia e del Pacifico.
“Dal lato delle esportazioni, le incertezze commerciali hanno incoraggiato l’anticipo delle esportazioni per evitare annunci tariffari irregolari, (e sono stati) aiutati anche da un peso indebolito che rende le esportazioni più competitive in termini di costi”, ha affermato.
La debole domanda interna, a seguito dello scandalo di corruzione e dei successivi disastri naturali, unita al deprezzamento del peso, ha frenato le importazioni, ha aggiunto.
Miguel Chanco, capo economista per l’Asia emergente presso Pantheon Macroeconomics, ha affermato che la riduzione del deficit commerciale è dovuta a una reale ripresa delle esportazioni, che sono cresciute complessivamente del 15% rispetto all’anno precedente.
“Nella seconda metà del 2025, tuttavia, questo consolidamento è stato favorito maggiormente dalla sottoperformance delle importazioni, il che è positivo per la bilancia commerciale ma negativo per quello che dice sull’economia filippina, dato che è trainata principalmente dalla domanda interna”.
George T. Barcelon, presidente della Camera di commercio e industria filippina (PCCI), ha affermato che con l’introduzione di tariffe reciproche da parte degli Stati Uniti, gli ordini sono stati bloccati poiché le imprese erano incerte su come procedere e quali tariffe tariffarie avrebbero applicato.
“Almeno il 19% (le tariffe) erano considerate uno dei prezzi medio-bassi. Quindi, gli affari continuano”, ha detto in un’intervista telefonica.
Gli Stati Uniti hanno imposto una tariffa reciproca del 19% sulle merci filippine a partire dal 7 agosto.
DEFICIT A DICEMBRE
A dicembre, il deficit degli scambi di merci si è ridotto a 3,52 miliardi di dollari rispetto al divario di 4,15 miliardi di dollari nello stesso mese del 2024, diminuendo del 15%.
Si è trattato del saldo commerciale più basso in 10 mesi o dai 2,97 miliardi di dollari registrati nel febbraio 2025.
Le vendite totali in uscita di beni di produzione filippina sono aumentate del 23,3% su base annua a dicembre a 6,99 miliardi di dollari, più rapidamente della crescita del 21,6% di novembre e di un’inversione di tendenza rispetto al calo dell’1,9% dello stesso mese nel 2024.
È stato il ritmo più rapido per le esportazioni in sei mesi o dall’aumento del 26,9% nel giugno dello scorso anno.
In termini di valore, il volume delle esportazioni di dicembre è stato il più alto in due mesi o dai 7,45 miliardi di dollari registrati nell’ottobre 2025.
D’altro canto, le importazioni di merci sono aumentate del 7,1% su base annua raggiungendo i 10,52 miliardi di dollari a dicembre, più rapidamente dell’aumento del 2,3% di novembre e di un’inversione di rotta rispetto alla contrazione dell’1,4% nello stesso mese del 2024.
Il conto delle importazioni è stato il più basso in 10 mesi ovvero dai 9,76 miliardi di dollari di febbraio.
Per Agonia, il minore deficit commerciale potrebbe fornire un leggero impulso ai dati sul PIL del quarto trimestre e dell’intero anno, ma è improbabile che possa ribaltare l’effetto della minore spesa pubblica e della debole fiducia di investitori e consumatori a seguito dello scandalo di corruzione.
Il PSA riporterà i dati sul PIL del quarto trimestre e dell’intero anno giovedì 29 gennaio.
RIPRESA DELLE ESPORTAZIONI
Per tipologia di beni, i manufatti, che rappresentavano l’80,1% delle esportazioni totali, sono aumentati del 15,8% a 67,62 miliardi di dollari nel 2025.
Per merce, i prodotti elettronici, che rappresentavano più della metà delle esportazioni totali (54,4%), sono aumentati del 17,6% a 45,96 miliardi di dollari lo scorso anno.
I semiconduttori, un sottoinsieme dei prodotti elettronici e che rappresentano la maggior parte delle vendite di prodotti elettronici, sono aumentati del 18,7% a 34,62 miliardi di dollari.
“Le esportazioni hanno registrato un forte rimbalzo nel 2025, superando di gran lunga la crescita delle importazioni sulla scia della robusta domanda di semiconduttori”, ha affermato Chinabank Research in una nota di ricerca.
Ha affermato che le esportazioni hanno visto una ripresa nel 2025 dopo due anni di declino, nonostante le preoccupazioni iniziali che le esportazioni avrebbero dovuto affrontare sfide in un contesto commerciale globale incerto.
Chinabank Research ha affermato che la domanda estera di semiconduttori rimane il motore principale della robusta performance di fine anno delle esportazioni.
“Si prevede che i requisiti globali legati all’intelligenza artificiale (intelligenza artificiale), ai veicoli elettrici e ai data center continueranno a sostenere la domanda quest’anno”, ha aggiunto.
Nel frattempo, gli altri manufatti sono aumentati del 31,1% lo scorso anno a 6,13 miliardi di dollari, seguiti da macchinari e mezzi di trasporto che sono aumentati del 34,3% a 3,55 miliardi di dollari.
Nel 2025, gli Stati Uniti sono stati la principale destinazione delle esportazioni di prodotti realizzati localmente con una quota del 15,9% per un valore di 13,44 miliardi di dollari.
Seguono Hong Kong, che rappresenta una quota del 14,6% (12,32 miliardi di dollari), il Giappone con una quota del 13,7% (11,57 miliardi di dollari), la Cina con una quota dell’11% (9,3 miliardi di dollari) e i Paesi Bassi con una quota del 4,3% (3,6 miliardi di dollari).
CRESCITA TENUTA DELLE IMPORTAZIONI
Le materie prime e i beni intermedi, che costituivano la maggior parte delle importazioni totali del paese (quota del 36,1%) sono aumentati del 3,7% a 48,21 miliardi di dollari nel 2025.
Le importazioni di beni strumentali sono cresciute del 13,2% a 40,45 miliardi di dollari nel 2025, mentre i beni di consumo sono aumentati del 7,3% a 27,71 miliardi di dollari.
Per quanto riguarda le materie prime importate, i prodotti elettronici che costituivano il 23,9% delle importazioni totali del paese costituivano la maggior parte dei manufatti. È aumentato del 16,7% a 31,94 miliardi di dollari nel 2025.
Le importazioni di semiconduttori sono aumentate del 20,1% a 22,22 miliardi di dollari nel 2025.
D’altro canto, le importazioni di combustibili minerali, lubrificanti e materiali affini si sono contratte del 12,5% a 16,69 miliardi di dollari. Ciò rappresentava una quota del 12,5% sulle importazioni totali del paese.
Le importazioni di mezzi di trasporto sono aumentate del 10,5% a 12,55 miliardi di dollari lo scorso anno rispetto agli 11,36 miliardi di dollari del 2024.
Nel 2025, la Cina è stata la principale fonte di importazioni del paese con una quota del 28,6% per un valore di 38,22 miliardi di dollari. Seguono la Corea del Sud con una quota del 7,9% (10,58 miliardi di dollari), il Giappone con una quota del 7,9% (10,52 miliardi di dollari), l’Indonesia con una quota del 7,6% (10,16 miliardi di dollari) e gli Stati Uniti con una quota del 6,1% (8,11 miliardi di dollari).
“Le statistiche commerciali probabilmente si normalizzeranno verso il 2026”, ha affermato Agonia, poiché le incertezze geopolitiche e commerciali continuano a pesare sulle prospettive di crescita globale, mentre gli effetti base dei risultati dell’anno precedente potrebbero influire sulla performance commerciale di quest’anno.
Chinabank Research ha affermato che l’andamento delle esportazioni del Paese quest’anno sarà probabilmente sostenuto dalla domanda sostenuta di chip legati alle tecnologie avanzate.
“Tuttavia, il panorama globale instabile – tra le rinnovate minacce tariffarie statunitensi e le tensioni geopolitiche – rappresenta un rischio per la domanda esterna”, ha affermato.
Chanco ha affermato che sarà difficile per le Filippine replicare la forte crescita delle esportazioni quest’anno, “con la crescita globale destinata a rallentare ulteriormente e con l’imposizione di tariffe più elevate da parte degli Stati Uniti a metà dello scorso anno che probabilmente si farà sentire in modo più pieno”.
“Gli elevati effetti base derivanti dall’anticipo delle spedizioni verso gli Stati Uniti, prima dei dazi, agiranno contro la crescita principale delle esportazioni quest’anno”, ha aggiunto.
