L’altro giorno sono andato a comprare il mio primo grande regalo di Natale dell’anno, ed eccolo lì, nella pagina di pagamento: vorrei dividere questo acquisto in quattro facili pagamenti senza interessi?
Separarsi da una piccola somma di denaro per ottenere qualcosa che desideri prima è un’offerta allettante. Così convincente che la metà di tutti gli acquirenti negli Stati Uniti prevede di utilizzare i cosiddetti servizi “acquista ora, paga dopo” o BNPL per lo shopping natalizio quest’annosecondo un sondaggio PayPal. Lo stesso sondaggio ha mostrato che un millennial su quattro e la generazione Z utilizzano regolarmente opzioni di pagamento come Affirm e Klarna. Questi sono gli stessi giovani che lo sono avere difficoltà a trovare un lavoro, lottando per pagare le bollette scadute del prestito studentescoE affrontare l’aumento dei prezzi dei prodotti alimentari. Questo potrebbe essere il motivo per cui sembrava così buio quando DoorDash ha annunciato una partnership con Klarna all’inizio di quest’anno, inaugurando un’era in cui le persone contraggono prestiti per pagare il cibo da asporto.
Man mano che l’accessibilità diventa la questione dominante nella politica americanala stagione dello shopping natalizio quest’anno sembra diversa. Tutto è più caro, certo. Ma con le opzioni BNPL offerte da tutti, dalle startup fintech alle grandi banche, è anche più facile che mai finanziare acquisti che altrimenti non potresti permetterti. Nel frattempo, l’amministrazione Trump ha tolto alcuni guardrail questo oscuro settore dei prestiti, lasciando i consumatori più vulnerabili a commissioni impreviste e debiti senza fine. Alcuni avvertono addirittura che la situazione comincia ad apparire molto precaria come i primi giorni della crisi dei mutui subprime che portò alla Grande Recessione.
“Agli istituti di credito BNPL non è attualmente richiesto di (…) determinare se i consumatori possono permettersi i loro prestiti BNPL”, ha affermato Nadine Chabrier, consulente senior in materia di politiche e contenzioso presso il Center for Responsible Lending. “Attualmente non esistono controlli e saldi sui mutuatari che sottoscrivono più prestiti BNPL contemporaneamente, il che potrebbe portare a una sovraestensione”.
Se hai visto La grande scommessa o semplicemente seguito nello svolgersi della storia, sembra piuttosto preoccupante. Prima di lasciarmi trasportare troppo dall’avvertimento di una crisi economica imminente, però, rivediamo come funzionano questi piccoli prestiti.
Compra adesso, paga dopo, fai male per sempre
Agli albori del settore, era molto probabile che ti imbattessi in un’opzione BNPL nella pagina di pagamento di un sito di e-commerce, probabilmente uno che vendeva beni di lusso. L’opzione di pagamento a rate, spesso con interessi pari a zero, ha reso più semplice per i consumatori premere il grilletto su articoli ad alto valore, quindi i negozi si sono affrettati ad adottare la funzionalità. Gli istituti di credito guadagnerebbero denaro prendendo una piccola riduzione del prezzo di acquisto e addebiterebbero anche le commissioni al consumo per i ritardi di pagamento.
Le startup fintech sostenute dal venture capital hanno guidato la carica. Affirm, fondata nel 2012, ha contribuito a rendere BNPL mainstream mentre Klarna è entrata nel mercato nel 2015. La pandemia ha potenziato il settore e l’importo in dollari preso in prestito salito alle stelle da 16,8 milioni di dollari nel 2019 a 180 milioni di dollari nel 2022, secondo un rapporto del Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) pubblicato quell’anno. Il prestito medio all’epoca era di 135 dollari.
Un grosso problema, come ha sottolineato Chabrier, è che i finanziatori BNPL in genere non devono verificare se puoi permetterti di richiedere un prestito, ed è possibile stipularne diversi contemporaneamente, una pratica nota come “loan stacking”. Questi fattori potrebbero spiegare perché i ritardi di pagamento sono così comuni. Lo afferma più del 40 per cento degli utenti BNPL effettuato un pagamento in ritardo nell’ultimo anno, in aumento rispetto al 34% dello scorso anno, secondo un sondaggio di Lending Tree. Nel frattempo, più del 20% afferma di aver avuto tre o più prestiti contemporaneamente, e un quarto delle persone intervistate ha affermato di aver contratto un prestito BNPL per acquistare generi alimentari.
Questo è un buon momento per sottolineare il fatto che non tutti questi prestiti sono senza interessi. Entrambi Affermare E Klarna affermano che i loro tassi di interesse possono arrivare fino al 36% (quelli di Klarna in realtà raggiungono il 35,99%, ma è giusto arrotondare per eccesso). Questo è ancora molto inferiore ai prestiti con anticipo sullo stipendio che puoi ottenere fino al 600%.ma è molto più alto di zero.
Torniamo ora all’incombente crisi finanziaria. Fino a poco tempo fa, la maggior parte dei prestiti BNPL non venivano segnalati alle agenzie di credito, il che significava che c’era pochissima visibilità su chi stava prendendo in prestito e a quali tassi. Durante l’amministrazione Biden, il CFPB ha cercato di regolamentare il settore emanando una norma che avrebbe trattato i finanziatori BNPL come società di carte di credito, ma l’amministrazione Trump abrogato quella regola all’inizio di quest’anno. Più o meno nello stesso periodo, la società che calcola il punteggio FICO, una misura della probabilità che qualcuno ripaghi un prestito, ha affermato che introdurrebbe un nuovo tipo di punteggio che teneva conto del debito BNPL. Tali punteggi attualmente possono essere visualizzati solo dagli istituti di credito, ma non dai consumatori.
Il settore BNPL rimane in gran parte non regolamentato a livello nazionale. Tutto quel debito al consumo, nel frattempo, sta diventando un prodotto finanziario a sé stante. Elliott Investment Management ha appena concluso un accordo per acquistare 6,5 miliardi di dollari di debito da Klarna, poiché la società fintech espande la propria attività in prestiti più grandi e a lungo termine per i consumatori. Affermare di aver venduto quasi 12 miliardi di dollari di debito cartolarizzato a partire da giugno.
In un recente pezzo di TechCrunchConnie Loizos ha spiegato ciò che le società BNPL stanno facendo in termini cupi: “Dividere il debito al consumo rischioso, venderlo agli investitori che credono di comprendere il profilo di rischio e creare strati di ingegneria finanziaria che oscurano dove si trova l’effettiva esposizione”.
Ancora una volta, assomiglia molto alla crisi dei mutui subprime. Non è chiaro, però, se dovremmo usare parole così grosse per ciò che sta accadendo in questo momento.
“Sarebbe prematuro dire che c’è una crisi”, mi ha detto Chabrier. “Anche se è possibile, non sappiamo abbastanza sulla portata dei prestiti BNPL per dire una cosa del genere”.
Quello che possiamo dire, a livello individuale, è che la BNPL sta diventando sempre più pericolosa. L’industria “ha costruito una nuova delirante cultura del consumo – e ha intrappolato gli utenti in un vortice di debito”, secondo un servizio del New York Times Magazine su persone che hanno appena iniziato a fare acquisti, non hanno notato le clausole scritte in piccolo e si sono cacciate davvero nei guai.
All’inizio della stagione dello shopping natalizio, leggi le clausole scritte in piccolo. O meglio ancora, non comprare adesso e non pagare più tardi. L’economia americana potrebbe ringraziarti per questo.
Una versione di questa storia è stata pubblicata anche nella newsletter User Friendly. Iscriviti qui così non ti perderai il prossimo!
