Di Katherine K. Chan, Reporter
FLUSSI NETTI di investimenti diretti esterimenti (IDE) nelle Filippine ha raggiunto un valore quadrimestrale elevati a novembre, anche se gli afflussi sono diminuiti anno dopo anno, ha affermato il Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).
I dati preliminari BSP pubblicati martedì hanno mostrato che gli afflussi netti di IDE sono scesi dello 0,3% a 897 milioni di dollari a novembre rispetto a 900 milioni di dollari nello stesso mese del 2024.
Mese su mese, gli afflussi sono aumentati del 39,7% rispetto ai 642 milioni di dollari di ottobre.
Novembre ha visto i maggiori afflussi di IDE in quattro mesi, ovvero dagli 1,271 miliardi di dollari di luglio.
“Gli investimenti diretti esteri nelle Filippine hanno registrato afflussi netti di 897 milioni di dollari nel novembre 2025”, ha affermato la banca centrale in una nota. “La Corea del Sud è stata la principale fonte di investimenti diretti esteri, con la maggior parte degli afflussi rivolto all’industria manifatturiera duril mese.”
Sulla base dei dati BSP, gli investimenti in azioni e quote di fondi di investimento sono aumentati del 71,6% a 187 milioni di dollari a novembre rispetto ai 109 milioni di dollari di un anno fa.
Gli investimenti netti in capitale azionario diversi dal reinvestimento degli utili sono più che triplicati raggiungendo i 122 milioni di dollari a novembre, rispetto ai 35 milioni di dollari registrati nel novembre 2024.
Ciò, poiché i collocamenti di capitale azionario sono raddoppiati anno dopo anno da 71 milioni di dollari a 142 milioni di dollari, mentre i prelievi sono scesi del 44,4% a 20 milioni di dollari dai 36 milioni di dollari precedenti.
Nel frattempo, il reinvestimento degli utili si è attestato a 64 milioni di dollari, in calo del 12,7% rispetto ai 74 milioni di dollari dell’anno precedente.
Gli investimenti netti in strumenti di debito sono diminuiti del 10,2% annuo a 711 milioni di dollari a novembre rispetto ai 791 milioni di dollari di un anno fa.
Secondo il BSP, gli investimenti netti in strumenti di debito comprendono principalmente prestiti o prestiti interaziendali tra investitori diretti esteri e le loro controllate o affiliate nelle Filippine. Il resto sono investimenti effettuati da società controllate o collegate non residenti nei loro investitori diretti residenti, noti anche come investimenti inversi.
L’economista del gruppo SM Investments Corp. Robert Dan J. Roces ha affermato che la variazione quasi piatta su base annua degli afflussi netti di IDE riflette il sentiment degli investitori costante ma ancora selettivo.
“(Mostra) stabilizzazione dopo un tratto più morbido”, ha detto in un messaggio Viber. “È probabile che alcuni collocamenti azionari ritardati e utili reinvestiti siano avvenuti, il che significa che gli investitori stanno rispettando gli impegni, non uscendo”.
Crollo di 11 mesi
Nel frattempo, gli investimenti diretti esteri sono diminuiti del 22,1% a 7,077 miliardi di dollari a fine novembre rispetto a 9,084 miliardi di dollari nello stesso periodo dell’anno scorso.
“Per i primi undici mesi del 2025, i collocamenti di capitale azionario sono stati provenienti principalmente da Giappone, Stati Uniti, Singapore e Corea del Sud, e sono stati incanalati in gran parte nel settore manifatturiero, nel commercio all’ingrosso e al dettaglio e nel settore immobiliare”, ha affermato la banca centrale.
I dati BSP hanno mostrato che gli investimenti in azioni e quote di fondi di investimento hanno raggiunto i 2,297 miliardi di dollari nel periodo di 11 mesi, in calo del 10,8% rispetto ai 2,576 miliardi di dollari dell’anno precedente.
Ciò, poiché gli investimenti esteri netti in capitale azionario, escludendo il reinvestimento degli utili, sono diminuiti del 23,3% su base annua a 1,144 miliardi di dollari durante il periodo da 1,491 miliardi di dollari.
Del totale, i collocamenti sono scesi del 12,2% annuo a 1,741 miliardi di dollari, mentre i prelievi sono aumentati del 21,1% a 596 milioni di dollari.
D’altro canto, il reinvestimento degli utili è aumentato del 6,2% a 1,152 miliardi di dollari nel periodo terminato a novembre rispetto a 1,085 miliardi di dollari dell’anno precedente.
Tuttavia, gli investimenti netti dei non residenti in strumenti di debito di afFiliates ammonta a 4,78 miliardi di dollari, in calo del 26,6% rispetto ai 6,508 miliardi di dollari registrati a novembre 2024.
Gli investimenti diretti esteri rappresentano gli investimenti degli investitori stranieri in imprese locali in cui detengono almeno il 10% del capitale azionario, nonché gli investimenti di una controllata o associata non residente nel suo investitore diretto residente. Può assumere la forma di capitale proprio, reinvestimento degli utili o prestiti.
I dati sugli IDE del BSP coprono i flussi di investimento effettivi, rispetto ai dati sugli investimenti esteri dell’Autorità statistica filippina che includono impegni di investimento che potrebbero non essere pienamente realizzati in un dato periodo.
Jonathan L. Ravelas, consulente senior di Reyes Tacandong & Co., ha affermato che il calo degli afflussi netti di investimenti diretti esteri durante il periodo di 11 mesi dimostra che gli investitori sono stati più cauti lo scorso anno.
“Questo mix suggerisce che le Filippine non hanno perso l’interesse degli investitori: il sentiment è semplicemente diventato più selettivo”, ha detto in un messaggio su Viber.
“Il calo probabilmente riflette l’incertezza globale, il rumore della politica interna e la concorrenza più dura da parte dei nostri vicini dell’ASEAN (Associazione delle nazioni del sud-est asiatico)”, ha aggiunto Ravelas. “Ma l’impennata di novembre segnala che quando gli investitori vedono una direzione più chiara e maggiore stabilità, iniziano a impegnarsi nuovamente”.
Roces ha affermato che potrebbe esserci una crescita annuale degli afflussi di IDE alla fine del 2025 se le aziende registrassero reinvestimenti di fine anno o prestiti interaziendali, “ma ciò dipenderà più dalla tempistica dei flussi che da un improvviso cambiamento di fiducia”.
Nel frattempo, Ravelas ha affermato che riforme credibili, riduzione dell’incertezza e un’esecuzione più rapida potrebbero migliorare il clima degli investimenti del paese.
“Se il governo manterrà questa chiarezza, potremmo trasformare lo slancio di novembre in una ripresa più ampia”, ha affermato.
